Структура долгового портфеля
ОАО «РЖД» на протяжении ряда лет проводит последовательную работу по поддержанию структуры кредитного портфеля в пределах целевых параметров.
В целом за 2014 год ОАО «РЖД» осуществило привлечение кредитных средств на общую сумму 200,6 млрд руб., из которых:
- 50 млрд руб. было представлено инфраструктурными облигациями,
- 24,8 млрд руб. – еврооблигациями (по курсу на дату размещения)
- 125,8 млрд руб. – двусторонними банковскими кредитам (в т. ч. 70,8 млрд руб. краткосрочных кредитов, погашенных в том же году).
При этом в отчетном году ОАО «РЖД» погасило 103,8 млрд руб. кредитных обязательств, включая краткосрочные заимствования, привлекаемые внутри года.
Объем долгового портфеля (основная часть долга с учетом курсовых изменений, но без накопленных процентов) по состоянию на конец года превысил аналогичный показатель 2013 года на 236,9 млрд руб. и составил 842,7 млрд руб.
По состоянию на конец 2014 года объем долгосрочной части кредитного портфеля (со сроком погашения более 3 лет) поддерживался на уровне 66 %, доля заимствований со сроками погашения менее одного года составила 15 %. Незначительное снижение (на 5 %) доли долгосрочной части обязательств в кредитном портфеле по сравнению с концом 2013 года связано с привлечением в декабре 2014 года краткосрочных кредитных средств на сумму 55 млрд руб., реализованным в целях оперативного управления ликвидностью и проведения расчетов с поставщиками в первом квартале 2015 года.
Средний срок погашения обязательств по состоянию на конец 2014 года составил около 9 лет, а сформированный по результатам работы за 2014 год и предшествующие годы график погашения обязательств обеспечивает равномерное распределение выплат на долгосрочном горизонте и минимизирует риски, связанные с рефинансированием. Первое крупное погашение обязательств, номинированных в иностранной валюте, планируется осуществить в начале второго квартала 2017 года.
Посредством реализованных в 2014 году сделок ОАО «РЖД» продолжило поддерживать диверсифицированную структуру кредитного портфеля. Вместе с тем, с учетом курсовой переоценки, доля еврооблигаций, представленных в основном валютными заимствованиями, выросла до 47 % объема кредитного портфеля в рублевом выражении, что объясняется ослаблением курса руб. в четвертом квартале 2014 года.
По итогам 2014 года доля рублевых заимствований в кредитном портфеле ОАО «РЖД» сократилась вследствие значительного влияния переоценки валютных заимствований и по состоянию на конец 2014 года составила порядка 56 %, что на 4 % ниже установленного Компанией целевого ориентира. Однако данное снижение является техническим и обусловлено ослаблением руб. Долгосрочная политика управления кредитным портфелем с точки зрения поддержания рублевой части портфеля на уровне около 60 % остается без изменений.
Динамика структуры долгового портфеля ОАО «РЖД» по срочности по состоянию на 31 декабря 2014 года, млрд руб.
Динамика структуры долгового портфеля ОАО «РЖД» по валюте по состоянию на 31 декабря 2014 года, млрд руб.
Динамика структуры долгового портфеля ОАО «РЖД» по видам инструментов по состоянию на 31 декабря 2014 года
График погашения обязательств ОАО «РЖД» по состоянию на 31 декабря 2014 года Плановые погашения валютных заимствований приведены по курсу на 31 декабря 2014., млрд руб.
*Плановые погашения валютных заимствований приведены по курсу на 31 декабря 2014.
** Погашения 2015 года включают в себя кредитные средства на сумму 55 млрд руб., привлеченные в декабре 2014 года в целях оперативного управления ликвидностью. Вместе с тем объем денежных средств на расчетных и депозитных счетах ОАО «РЖД» по состоянию на 31 декабря 2014 составил порядка 86 млрд руб.
*** Краткосрочные заимствования, привлекаемые из возобновляемых кредитных линий, открытых в российских банках. Используются в целях краткосрочного управления ликвидностью, как правило, на срок до 30 дней.