Долговая политика

По состоянию на конец 2014 года ОАО «РЖД» достигло следующих значений ключевых показателей кредитного портфеля:

Средний срок заимствований около 9 лет

Компания проводит последовательную работу по увеличению и поддержанию среднего срока погашения обязательств в кредитном портфеле. Показатель 2014 года сохранен на уровне 2013 года.

Доля краткосрочной задолженности около 15 %

ОАО «РЖД» поддерживает уровень краткосрочных заимствований в портфеле на уровне менее 15%, что минимизирует риски, связанные с необходимостью рефинансирования.

Доля рыночных инструментов более 90 %

Основным инструментом заимствований для ОАО "РЖД" являются инструменты рынка капитала: облигации, еврооблигации и инфраструктурные облигации, предлагающие оптимальное соотношение по показателю цена/срочность.

В целом, долгосрочная политика заимствований Компании осуществляется в соответствии со следующими целевыми параметрами:

соотношение чистый долг / EBITDA – не более 2,5х на долгосрочном горизонте;
объем заимствований в иностранной валюте в кредитном портфеле — не выше 40 % (без учета инструментов хеджирования);
доля краткосрочной задолженности не более 20 % от общего объема кредитного портфеля.

Первый показатель является одной из ключевых метрик долговой устойчивости компаний, а также отражает консервативный подход менеджмента с точки зрения предельного объема долговой нагрузки для Компании. Второй критерий отражает структуру выручки и расходов ОАО «РЖД», третий критерий отражает долгосрочный характер инвестиционных проектов, реализуемых Компанией, а также сбалансированный подход к риск-менеджменту, реализуемый руководством финансового блока.